МТС отчитался за 3 кв. и 9 мес. 2014 г. по US GAAP – результаты превзошли консенсус-прогнозы. В рублях выручка в январе-сентябре выросла на 3,4% - до 304 млрд руб., показатель OIBDA – на 2,1% - до 133 млрд руб., OIBDA margin составила 43,8% ("-0,5 п.п." г/г).

Положительное влияние оказало расширение абонентской базы, рост потребления голосовой связи и передачи данных, розничные продажи. Давление исходило от ухудшения макроэкономики в Украине, ослабления рубля, увеличения расходов на персонал и коммунальные платежи по мере строительства сетей.

МТС повысил прогноз по росту рублевой выручки в 2014 г. с 1% до 2%, по OIBDA до 1%. Долговая нагрузка оператора несколько снизилась – метрика Чистый долг/OIBDA в долларах составила 0,8х против 1,0х в 2013 г., что является комфортным уровнем.

В целом, публикация отчетности может поддержать котировки бумаг МТС, в первую очередь более короткого евробонда MTS-20 (YTM 7,31%/4,3 г.), в большей степени просевшего на новостях о Башнефти. Кроме того, недавно Moody’s заявило, что понижение рейтинга "материнской" АФК с Ва2 до В1 не окажет влияние на рейтинг МТС Ваа3.