Важным событием для большинства мировых рынков сегодня будет начинающееся двухдневное заседание ФРС, по итогам которого третий раунд количественного смягчения (QE3) должен уйти в историю. Пока сложно сказать, насколько целесообразно для американской экономики будет слишком резкое сокращение программы поддержки экономики, особенно в условиях наблюдаемого достаточно резкого роста курса американского доллара к большинству мировых валют. Скорее всего, наиболее логичным шагом было бы постепенное сокращение объемов выкупа долговых бумаг со стороны ФРС в рамках оставшихся $15 млрд в месяц. 

Тем не менее, бесконечно осуществлять поддержку экономике тоже нельзя, тем более, что темпы роста сейчас показываются более чем неплохие – показатели и инфляции, и безработицы пока остаются на целевых значениях регулятора, поэтому формальных причин для продления программы поддержки больше нет. Другое дело, что кроме формальных признаков и критериев существует еще и ряд критериев неформальных – таких как, спрос на бумаги на рынке, престиж американского доллара в глазах основных участников рынка и т.д. Подвергать доллар сильному укреплению – значит, резко сократить экспортные возможности экономики из-за дороговизны экспорта.

Что касается валютного рынка, то ситуация там продолжает оставаться производной от рынка нефтяного. Небольшая приостановка снижения на нефтяных рынках была связана сугубо с небольшим сокращением добычи нефти Саудовской Аравией, но после появления новости об этом все вернулось на круги своя, и нефть снова стала барражировать в сторону снижения. Понятно, что аукционы валютного РЕПО, который начнутся завтра, будут попыткой хоть как-то удержать курс рубля от падения, поскольку пользоваться только резервами невозможно. С начала года ЦБ и так потратил почти восьмую часть своих резервов, причем только за последний месяц было продано около $20 млрд.

Технически ближайшим уровнем сопротивления по индексу ММВБ должен стать диапазон 1420-1440 пунктов, поэтому говорить о большом потенциале роста пока рано. Если индекс ММВБ сможет закрыть хотя бы одну неделю выше отметки в 1450 пунктов, то можно будет ожидать и более существенный рост в пределах 10% до конца текущего года.