Цены корпоративных рублёвых облигаций упадут. Ставки денежно-кредитного рынка продолжат расти на налоговом факторе. Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.

Российский рубль начал было вчерашний день за здравие, однако его оптимизма до вечера не хватило. В итоге курс доллара США подскочил вверх более чем на 40 коп., евро набрал почти 30 коп. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 46.35 рубля, снова выбившись из границ валютного коридора (верхняя граница вчера была 46.30 рубля). 

Стоимость корзины до этого пару дней не выходила за границы валютного коридора, что позволяло Банку России отдохнуть от валютных интервенций. Однако, как мы уже писали, этот отдых мог быть непродолжительным. На прошлой неделе валюты продали ни много ни мало на 370.34 млрд рублей. 

Что до государственных рублёвых бондов, то они пока особо ничего не выиграли. Так за первые три торговых дня текущей недели доходности ОФЗ понизились в пределах 5-8 б.п. Сектор остаётся непривлекательным. Лучше всего сконцентрироваться на надёжных корпоративных бондах. Лучше обратить своё внимание на относительно короткие корпоративные выпуски, дата оферты/погашения по которым не выходит за пределы 2016 года. Интересные короткие выпуски, например, можно найти как у банков (ВТБ, Альфа-Банк, Зенит, МосковКредБанк, Внешпромбанк), так и у не банков (Металлоинвест, ВымпелКом, Лента, Теле2-СанктПетербург). Доходности по ним также будут вполне интересными (10-13% годовых). 

Межбанковские ставки вчера умеренно понизились. Так, ставка Mosprime по кредитам "овернайт" опустилась до уровня 8.78% годовых с предыдущих 8.89% годовых. Следующие налоговые платежи ждут нас на следующей неделе (на этом налоговый период и завершится): 27 число – НДПИ и акцизы; 28 число – налог на прибыль.