В понедельник российский рынок облигаций закрылся ростом цен. Укрепление валют развивающих рынков против доллара позволило отыграть на кривой доходности суверенных еврооблигаций 5-10 б.п. На рынке ОФЗ рост был сдержанным. Основные торги проходили на коротком участке кривой с дюрацией до 2 лет.

Сегодня восходящий тренд на долговом рынке продолжится. Основным драйвером выступает отечественная валюта, которая с утра растет в паре USD/RUB - 39,7 руб. (10:40 мск.) Мы считаем, настрой инвесторов положительный. Вчерашнее укрепление национальных валют сегмента EM против доллара подтверждает данный факт - инвесторы активно скупали бумаги внутреннего и внешнего долга, хотя негативных статистических данных в США не выходило. При этом, нефтяные котировки, мы полагаем, сдержат рост отечественной валюты. Так фьючерсы марки Brent с начала месяца торгуются ниже 93 долл./барр., - в коридоре 91,5-93 долл./барр. Среди фундаментальных факторов отметим снижение кредитных рисков на Россию: CDS(5Y) - 243 п.(-6,69 п.), а спред RUS42-UST30 составляет 254 б.п. (-5,8 б.п.).