В ходе IPO американских активов Evraz может привлечь более $500 млн
Североамериканское подразделение Evraz, Evraz North America (Evraz NA, зарегистрирована в Великобритании), предложит инвесторам 25-35% акций в ходе IPO, следует из предварительного проспекта, размещенного на сайте. Комиссии по ценным бумагам США. Цену, сроки и площадку в компании не раскрывают. СМИ сообщают, что, помимо NYSE и LSE (там торгуются акции самой Evraz), рассматривается NASDAQ. IPO может пройти в октябре.
Продаваться будут акции допэмиссии, акционеры Evraz преимущественных прав по выкупу бумаг не получат. В Evraz NA входит шесть заводов в США и Канаде, выпускающих плоский прокат, трубы и рельсы (3,5 млн тонн в год), а также 18 перерабатывающих предприятий. За первое полугодие их выручка составила $1,57 млрд, скорректированный показатель EBITDA - $157 млн, чистая прибыль - $40 млн. Долг - $868 млн.
Слухи подтвердились - «Евраз», действительно, готовит IPO североамериканских активов, причем может провести его уже в этом году. Решение укладывается в рамки действующей сбалансированной стратегии компании, которая не готова полностью отказаться от американских активов, как это уже сделала Северсталь, но в то же время хочет снизить связанные с ними риски. Металлургический рынок США - практически единственный крупный рынок, на котором наблюдается уверенный рост спроса, поэтому даже на фоне возросших рисков, производители не спешат расставаться с активами. Как показал опыт Северстали, спрос на такие активы имеется, поэтому есть основания ожидать и достаточно удачного IPO.
Мы ожидаем, что в результате IPO компании дивизиона смогут привлечь более полумиллиарда долларов, которые пойдут преимущественно на погашение долгов перед другими предприятиями группы. «Евраз» сохранит контрольный пакет и продолжит консолидировать эти активы в отчетности, при этом, вероятно, они будут выделены в отдельный сегмент. IPO также позволит более гибко реагировать на изменение ситуации относительно деятельности российских компаний в США. Пока против металлургов не вводилось санкций, но ситуация может усугубиться. Тогда актив, уже выведенный на IPO и имеющий ценовой ориентир, будет легче продать. Если же такой необходимости не возникнет - выгоднее сохранить контроль над предприятиями, так как на растущем рынке их цена также будет расти.
Мы оцениваем решение компании позитивно для ее капитализации, так как оно позволит сократить общий долг, сохранить контроль над перспективными активами, а также «дооценить» компанию по рынку, что может дать хороший плюс к капитализации.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
https://1prime.ru/experts/20140929/792808875.html