Японская валюта дешевеет рекордными темпами – пара USDJPY на торгах в четверг вплотную подбиралась к психологически важному уровню 110.00, что является максимальной отметкой с еще докризисного 2007 года. Факторами роста котировок пары послужили как усилия Банка Японии по ослаблению национальной валюты, так и общее укрепление американского доллара на мировом рынке.

С начала августа курс йены уже снизился почти на 9% со 101.00 до 109.70. Основным фактором давления на японскую валюту остаются действия ЦБ и Правительства страны – власти стремятся стимулировать экспорт на фоне ухудшения экономической конъюнктуры и актуализации рисков возобновления дефляции. Сейчас политика Банка Японии продолжает придерживаться программы нулевых ставок и вливания ликвидности в финансовую систему (сейчас общий объем японского финансового рынка уже превышает 28 трлн. долларов – это свыше 350% от ВВП) в надежде обуздать дефляцию. Однако мировая экономическая конъюнктура пока не дает возможности для экономики выйти на стабильный рост.

Статистика подтверждает факт ухудшения экономической конъюнктуры – ВВП страны восходящего Солнца за 2 квартал рухнул на 7.8%, что указывает на возможную рецессию в текущем году. Все эти факторы оказывают негативное давление на японскую валюту.

Мы ожидаем, что давление на курс японской валюты в ближайшие недели продолжится. Уже в краткосрочной перспективе курс йены может пробить психологический уровень 110.00, в дальнейшем все будет зависеть от развития ситуации в экономике и политики Банка Японии.