На предыдущей неделе российский фондовый рынок продемонстрировал внушительный рост. Индекс ММВБ в пятницу вырос на 1.2% (рост за неделю составил 6%) до 1475 пунктов, РТС прибавил 1.3% до 1257 пунктов (за неделю рост составил 5.5%). Таким образом, практически российский фондовый рынок достиг июльских максимумов. Основными причинами такого резкого роста российского рынка стали два важнейших фактора: снижение геополитической напряженности и радикальное смягчение денежно-кредитной политики на последнем заседании ЕЦБ. Статистики также выходило довольно много, да и вообще предыдущая неделя в целом была довольно насыщенной на события - начиная от макроэкономической статистики и заканчивая вербальными интервенциями по линии украинского кризиса.

В четверг ЕЦБ на заседании по денежно-кредитной политике решился на крайние меры - ставка рефинансирования была понижена с 0.15% до 0.05%, что является самой низкой ставкой среди всех крупных ЦБ мира (даже в Японии, которая вот уже два десятилетия страдает от дефляции, ставка держится на уровне 0.1%). Кроме того, также была понижена депозитная ставка, которая и так уже была отрицательной, до -0.2%. Одновременно была заявлена инициатива по насыщению банковского сектора Еврозоны ликвидностью посредством выкупа долговых бумаг и выдачи среднесрочных кредитов коммерческим банкам. На этом фоне резко активизировались быки на всех мировых рынках, в т.ч. и в России, поскольку улучшение ситуации с ликвидностью среди европейских банков может также снабдить частично и российские банки, крайне остро нуждающиеся в фондировании.

Однако, пожалуй, наиболее главным событием для российский фондовых рынков на прошлой неделе было достижение договоренности о заключении перемирия в украинском кризисе, которое позволило начать реальную деэскалацию ситуации в Украине. После этой новости ММВБ в моменте рост почти на 3.5%, РТС взлетел на 5.3%. Статистика, при этом, также способствовала росту индексов - в частности, PMI в сфере услуг в августе впервые за 6 месяцев вышел в положительную зону выше 50.0 пунктов, а промышленность уже второй месяц подряд показывает активность на уровне 51.0 пункта.

Сегодня на открытии торгов с утра наблюдается умеренно негативная динамика - инвесторы немного корректируют свои позиции в ожидании выхода новых новостей по украинскому кризису. Индексы снижаются в пределах 0.5%, РТС держится выше 1250 пунктов, ММВБ пока торгуется в боковом тренде без существенных изменений. Дальнейшая динамика российского рынка будет зависеть от новостей из Украины, т.к. в случае очередной эскалации ситуации уже завтра, во вторник, против России могут быть приняты новые санкции.