На глобальных рынках преобладают умеренно позитивные настроения, подпитываемые сильной статистикой по США, а также пятничными данными по инфляции в еврозоне, повышающими шансы на запуск полноценного QE в Европе в ближайшие месяцы. Ключевой интригой этой недели может стать вопрос о запуске полномасштабного QE от ЕЦБ - в четверг европейский регулятор проведет свое заседание. Отметим, что в начале сентябре стартует программа TLTRO, что уже учитывается парой евро - доллар. Частично в позициях европейской валюты учтены, на наш взгляд, и ожидания по скорому QE. Слабость евро оказывает, в свою очередь, давление и на товарные активы. Впрочем, товарные рынки уже перепроданы и пытаются опереться на ближайшие поддержки - мы ждем попыток развития повышательной коррекции в начале недели, первые признаки которой мы увидели в пятницу.

Сегодня выходной в США, поэтому торговая активность на мировых рынках будет пониженной. Кроме того, в понедельник может сдерживать инвесторов и геополитическая напряженность, как из - за активизации боевых действий в восточных областях Украины и выдвинутых в отношении России обвинений о вводе войск,так и в других регионах (Ирак, Пакистан). Отметим, что на саммите ЕС, прошедшем в выходные, было решено согласовать новый пакет санкций в течение текущей недели, - эта угроза, хотя сильных мер воздействия Европы на Россию вроде бы и не ожидается, гарантирует негативный сантимент для российского рынка акций.

По причине усиления международного давления на Россию, перспективы российского рынка акций в краткосрочной перспективе остаются негативными. Впрочем, ключевые российские бумаги достаточно сильно просел и в последние 2 дня и достигли важных уровней, для закрепления ниже которых необходим, на наш взгляд, новый сильный негатив. В целом потенциал снижения по ключевым индексам сохраняется, но уже не очень большой. Поэтому в понедельник рынок акций вряд ли продемонстрирует столь же активное снижение, особенно учитывая невысокую ожидаемую торговую активность нерезидентов (из-за праздника в США). Более вероятен, на наш взгляд, сценарий консолидации по индексу ММВБ в диапазоне 1390-1410 пунктов.