На минувшей неделе евро-доллар вновь упал, третью неделю подряд. Правда, скорость снижения все сильнее замедляется. От открытия на 1.3703 пара упала по итогам недели до закрытия на 1.3629. Некоторый негатив на неделе по экономике Еврозоны имелся, в частности, германский индекс IFO вышел хуже ожиданий, как и розничные продажи Италии, но композитный индекс менеджеров по закупкам Еврозоны за май по первой оценке вышел на прогнозном уровне 53.9, оставшись практически на максимуме.

Но скорее дело не в данных, а в дальнейшем срабатывании стопов под отметкой 1.37. Падение евро-доллара с максимума на 1.3990, которое началось после заявления Драги о готовности понизить ставки в июне, вряд ли третью неделю может объясняться только этой причиной, рынок давно заложил в цену это решение ЕЦБ. По сути, на паре евро-доллар сначала произошел сбор стопов выше отметки 1.39, потом сбор стопов ниже 1.37, и вероятно, что на лето пара вернется в боковое движение обратно в диапазон 1.37-1.39 в котором топчется уже несколько месяцев. Падению доллара может поспособствовать выход 29 мая данных по ВВП США за 1 кв., здесь ожидается пересмотр вниз с 0.1% до -0.5%. То есть в 1 кв. в США был сильный спад, последний раз экономика США показывала спад только в марте 2011 года, и это негативный сигнал для экономики США, который может заставить ФРС повременить с ужесточением монетарной политики. Ждем уже на этой неделе возврата пары выше 1.37. И судя по тому, что евро-доллар отскочил уже на 1.3650 (против минимума прошлой недели на 1.3613), падение евро, скорее всего, закончено.

Что касается рубля, то за прошедшую неделю от открытия на 40.51 рублевая корзина пошла на снижения и закрылась на 39.69. В понедельник минимум по корзине был показан на 39.54, после чего курс пошел расти, и отскакивал до 39.80. До сих пор рубль рос, учитывая позицию российских властей, которые согласились признать выборы на Украине, и фактически дистанцировались от гражданской войны на Украине, но остается открытым вопрос, как повлияет на ситуацию возможность дальнейшей эскалации конфликта. Мы продолжаем считать рубль на данный момент перекупленным.