ОАО Северсталь опубликовало операционные результаты за 1кв14. Выпуск стали в отчетном периоде вырос на 4% кв/кв за счет 8%-ного роста производства дивизион Российская Сталь. В Северной Америке выпуск стали, напротив, сократился на 4% кв/кв. Динамика продаж стали была противоположной: в 1кв14 Российская сталь сократила продажи на 8% кв/кв, тогда как Северная Америка нарастила на 1% кв/кв; в результате совокупный объем продаж в 1кв14 упал на 6% кв/кв. Цены на стальную продукцию на внутреннем рынке вновь снижались в начале года, тогда как дивизион Северная Америка отметил рост по ряду позиций.

Спрос на железорудные полуфабрикаты был низким, их продажи также снизились, что было компенсировано внутрихолдинговыми потребностями в сырье. Продажи концентрата коксующегося угля также не порадовали: минус 19% кв/кв, спрос также остается довольно слабым. Дополнительный негатив обеспечивается слабой ценовой конъюнктурой сырьевого рынка.

Операционные результаты Северстали за 1кв14 мы считаем довольно слабыми, хотя на фоне других отечественных металлургов они, вероятно, не будут выделяться. О восстановлении рынка пока говорить рано, он все еще находится на дне, откуда попытается выбраться не раньше лета. В соответствии с низкими операционными результатами не следует ожидать позитива при публикации финансовых итогов 1кв14.