В ближайшие месяцы интерес инвесторов сместится на акции с высокими дивидендными выплатами. Мы рекомендуем обратить внимание на ряд компаний нефтяного сектора. Наибольшей привлекательностью, на наш взгляд, обладают «префы» «Сургутнефтегаза». Компания одна из немногих получила выгоду от ослабления рубля. Большая часть денежных средств компании - $32 млрд (немногим меньше капитализации компании) - хранится на долларовом депозите, таким образом компания дополнительно заработала на курсовых разницах, ждём от неё щедрых дивидендов. Дивиденды компании за 2013 год по «префам» могут составить 2.37 руб. на акцию, что соответствует доходности порядка 9%.

Ещё две дивидендные истории на российском фондовом рынке - «Башнефть» и «Татнефть». Компании показали неплохие результаты за 2013 год. У «Татнефти» выручка выросла на 2.5% г/г до 455 млрд рублей, а чистая прибыль осталась на уровне 71 млрд рублей. При этом компании удалось добиться снижения долговой нагрузки и роста свободного денежного потока на 54% до 61.3 млрд рублей. По нашим оценкам, дивиденды за 2013 год составят около 8 рублей на обыкновенную и привилегированную акции, что соответствует дивидендной доходности 4% и 7%.

У «Башнефти» выручка выросла на 5.8% г/г до 563 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась на 12% до 46.2 млрд рублей из-за убытка от инвестиций. Уровень добычи компании вырос на 4.1% до 16 073 тыс. тонн за счёт ввода в эксплуатацию месторождений им. Требса и Титова. Динамика котировок «Башнефти» до конца года будет зависеть от того, будет или нет компания переносить SPO на LSE (запланировано на вторую половину года) и от размера дивидендов, которые, как ожидается, будут выплачены перед SPO. Мы позитивно смотрим на бумаги компании, особенно на привилегированные акции.