Перед открытием торгов в Москве сложился позитивный внешний фон. Российский рынок сегодня будет отыгрывать вчерашний негатив.

Важно отметить, что на фоне вчерашнего падения фондовых индексов США, бразильский рынок показал ралли на 3,5%. Положительную динамику вчера показал ETF RSX, крупнейший из ориентированных на вложения в акции российских эмитентов. Таким образом, в последние дни совершенно четко прослеживается сила развивающихся рынков (EM) против развитых (DM). Давно такого не было и это вселяет определенный оптимизм.

Российский рынок после мартовского падения, и дальнейшего отскока, на наш взгляд, в ближайшее время ляжет в дрейф с достаточно широким диапазоном - 1230/1340 пунктов по ММВБ. Несмотря на существующую напряженность вокруг ситуации в Украине, и царящий негатив не только по поводу перспектив российской экономики, но и фондового рынка, нужно сохранять трезвый взгляд на ситуацию. Как известно, рынок растет на пессимизме, взрослеет на оптимизме, а умирает в эйфории. Восстановление рынка после «отрисовки» второго дна в середине марта больше похоже на «выкуп», нежели чем на простой технический отскок на леверидже, который мы наблюдали на торгах 4 марта. Поэтому есть все основания полагать, что все дальнейшие просадки будут успешно выкупаться.

Не надо рассчитывать на то, что нерезиденты не обратят внимание на дешевизну российского рынка. На эту тему есть хорошая поговорка, что жадность побеждает страх, а деньги побеждают политиков. Это напрямую касается ситуации с нашим рынком. В ожидании ралли в коммодитиз, делаем ставку на акции нефтегазового сектора.