В последнюю неделю февраля индекс ММВБ снизился на 2,9%, опустившись ниже отметки 1 450 пунктов. Продолжающееся обострение ситуации в Украине и ожидания торможения экономики Китая способствовали снижению российских фондовых индексов. Резкая эскалация политического конфликта в Крыму способствовала распродаже акций в начале наступившей недели. Ослабление курса рубля и ожидания введения экономических санкций обвалили российские индексы в начале торговой недели. Ключевым событием наступившей недели станет дальнейшее развитие политической ситуации вокруг Украины и Крыма.

Даже если в первой половине недели наступит некоторая стабилизация ситуации, мы ожидаем дальнейшего снижения российских фондовых индексов. В августе 2008 года суммарный отток средств из фондов, ориентированных на инвестиции в РФ был максимальным за весь кризисный год. Поддержкой рынку может стать стабилизация курса рубля после неожиданного ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Схожие действия предпринял ЦБ Турции в январе для поддержания курса турецкой лиры, которая укрепилась к американскому доллару на 5% от своих исторических минимумов. По нашим прогнозам, хуже рынка будут выглядеть акции наиболее ликвидных компаний: ЛУКОЙЛ, Роснефть, Сбербанк, Газпром. Лучше рынка будут выглядеть акции компаний, ориентированных на внутренний спрос, и те, которые меньше всего могут пострадать от ожидаемых внешних санкций: Московская биржа, Сургутнефтегаз, Э.ОН Россия.

5 марта открывается ежегодная сессия Всекитайского собрания народных представителей. На встрече могут быть озвучены ориентиры годового роста китайской экономики. Также в центре внимания участников торгов будет информация о дальнейших шагах по реализации программы реформ. Немаловажным событием станет заседание ЕЦБ и данные по безработице в США. Замедление восстановления рынка труда США в феврале может заставить ФРС снизить темпы сокращения рынка. В первую неделю марта ряд российских компаний опубликуют свои финансовые результаты: Сбербанк (фев. РСБУ), ЛУКОЙЛ ( 4К13 US GAAP), НОВАТЭК (4К13 МСФО).