Надежды игроков на то, что рынок российских акций выйдет из многолетнего «боковика», пока что не оправдались - волатильность выросла лишь локально, на время неудачной попытки «уронить» рынок, после чего индексы устремились обратно к привычным уже значениям, а волатильность вновь снизилась. Начало новой недели совпало сразу с двумя более-менее значимыми для рынка событиями - экспирация февральских срочных контрактов на FORTS и выходной день в США.

Очевидно, динамика рынка в понедельник не будет показательной, а вот дальнейшее движение вполне может обозначить направление рыночного тренда на ближайшие недели. Если рынок соберется с силами и сможет вернуться к уровнями порядка 1520 пунктов по индексу ММВБ и 1380 пунктов по индексу РТС - вполне вероятно начало среднесрочного роста вплоть до середины весны. В противном случае над рынком вновь может нависнуть угроза отката к недавним минимумам или глубже.

Нельзя упускать из виду то, что российский рынок в последнее время достаточно сильно коррелирован с рынками развивающихся стран, в первую очередь - BRIC. Скорее всего, любые расхождения в динамике нашего рынка с динамикой большинства рынков стран ЕМ будут краткосрочными: наш рынок не сможет расти на фоне стагнации/падения рынков ЕМ и наоборот, не сможет игнорировать оптимизм на этих рынках, если оптимизм будет иметь место.