Начало года для рынка драгоценных металлов оказалось вполне удачным. Золото, серебро и палладий с начала года прибавили порядка 4-4,5%, платина выросла в цене на 6,7%, здесь опережающий рост цены был обусловлен новостями из ЮАР, указывающими на увеличение рисков перебоев работы платиновых шахт.
Еще в прошлом году в фонде мы максимально возможно увеличили долю платины и палладия, сейчас экспозиция на каждый металл составляет около 15%. В основном это сделано за счет золота, экспозиция на этот металл составляет сейчас порядка 45%, оставшиеся 25% - это серебро. С учетом того что перспективы платины и палладия как металлов, имеющих все-таки промышленное применение, мы оцениваем лучше, чем золота, мы планируем продолжать сохранять в них перевес относительно базового веса 7,5% на каждый металл.

Цена нефти Brent за последние пару недель снизилась до 106-107 долл. за баррель, поводом для чего стало снижение потребления топлива в США, где из-за мороза снизилось потребление топлива частным и коммерческим транспортом ввиду его полной немобильности. Кроме того, экспорт нефти из Ливии достиг 500 тыс. баррелей в сутки. Как продвижение в западных стран в переговорах с Ираном по поводу его ядерной программы, так и не слишком хорошие данные по Китаю, который, напомним, вносил основной вклад в рост мирового потребления нефти в последние годы.

Промышленные металлы выглядели получше, и даже после просадки в первую неделю января индексу LMEX удалось вернуться на исходный уровень. Глобально картина по-прежнему без изменений: слабая макростатистика по развивающимся рынкам оставляет мало шансов на рост цен этого класса активов.

Сейчас в фонде акцент сделан на компании нефтегазового сектора, причем преимущественно привилегированные акции. В части сырья основной вес - ETF на широкие сырьевые индексы, а также сельхозсырье.