Агентство Fitch понизило с уровня «BBB» до «BBB-» долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ОАО Банк ВТБ и шести его дочерних структур. Прогноз по рейтингам – «Стабильный». Одновременно агентство подтвердило долгосрочные РДЭ Сбербанка и ВЭБа на уровне «BBB» со «Стабильным» прогнозом. Понижение рейтингов ВТБ отражает мнение Fitch о несколько более низкой вероятности предоставления Банку поддержки от государства. Такое мнение основано на следующих факторах:

- ограниченная роль банка в проводимой политике (в сравнении с ВЭБом) и более умеренная значимость для банковской системы (относительно Сбербанка).

- снижение доли государства в банке (до 60,9%) и планы дальнейшей приватизации в зависимости от рыночных условий.

- потенциальное ослабление поддержки для ВТБ, после того как в последние годы ему уже была оказана существенная помощь, и остающийся риск значительных убытков у Банка ввиду недостатков корпоративного управления и временами агрессивного риск-менеджмента.

- недавние примеры, когда государство предоставляло лишь ограниченную и относительно медленную поддержку даже госбанкам с четкой ролью в проводимой политике (Россельхозбанку («BBB-» / «Стабильный») и ВЭБу).

В то же время РДЭ ВТБ продолжают отражать мнение Fitch о высокой вероятности поддержки от государства в случае необходимости ввиду по-прежнему мажоритарной госсобственности в банке, его высокой системной значимости и истории получения поддержки капиталом и фондированием по настоящее время.

В свою очередь, ВТБ в официальном пресс-релизе отметил, что ВТБ «не поддерживает контрактных отношений с Fitch, и агентство не имеет доступа к непубличной информации, раскрываемой Банком другим рейтинговым агентствам, и не обладает всей полнотой информации для объективной оценки кредитного качества ВТБ».

Возможно, со временем Fitch отзовет рейтинг ВТБ, однако на сегодняшний день оценка со стороны данного агентства теперь самая низкая у ВТБ. Напомним, последнее понижение было сделано агентством Moody’s в июле 2013 года (с «Ваа1» до «Ваа2»).

На наш взгляд, данный момент мог бы оказать ограниченное негативное влияние на бумаги Банка, в первую очередь на еврооблигации, но позитивный внешний фон смягчил реакцию инвесторов.