Напряженная ситуация на денежном рынке вкупе с тем, что вчера пара доллар/рубль торговалась на отметке 33, заставила инвесторов уверенно фиксировать позиции в сегменте ОФЗ. 26207 за вчерашний день потерял 55 б.п., 26212 – 80 б.п., 26211 – 15 б.п. Наиболее переоценено выглядит ситуация на среднем отрезке кривой, где инвесторы за вчерашний день отбросили ценовые уровни по 25081 ниже уровней конца августа – начала сентября в районе 97,7%. Бумага вчера завершала день котировками на уровне в 97,4%. Стоит сказать, что вчерашние продажи проходили на довольно низких оборотах, а к концу дня инвесторы пытались откупать подешевевшие бумаги. Из всего региона EMEA помимо потерь российских выпусков снижались бумаги Турции и Польши, если сфокусироваться исключительно на развивающихся рынках, то в целом однозначного настроя на рынке вчера не было.

Сегодня Минфину предстоит довольно сложная задача – разместить 35 млрд руб. бумаг 26215 (август 2023/20 млрд) и 26216 (май 2019 года/15 млрд руб.). Успех предстоящих аукционов на фоне вчерашней динамики на рынке вызывает у нас сомнение. 26215 будет размещаться в диапазоне в 7,70-7,75%, а 26216 – 7,24-7,29%. Премия есть в последнем выпуске - последние сделки проходили на уровне в 7,15-7,16%, а аукцион 13 ноября прошел с доходностью в 7,15%. В 26215 ситуация с премией не столь очевидна – в понедельник-вторник бумага торговалась на уровне 7,70-7,73%.

Публикация в сми информации о том, что «Мечел» не платит контрагентам, может снова спровоцировать продажи в бумагах компании. Напомним, что на этой неделе появилась новость о подписании соглашения о ковенантных каникулах, что поддержало бумаги Мечела. Также сегодня бумаги Глобэкса и Связь Банка окажутся под давлением на фоне негативных рейтинговых действий со стороны S&P. В целом это может отразиться на бумагах компаний, рейтинг которых поддерживается материнской структурой.