Масштабная экспансия бизнеса приводит "Роснефть" и к отдельным последствиям негативного характера. Так, рейтинговое агентство Fitch после довольно долгих раздумий (пересмотр был инициирован ровно год назад) все-таки понизило международный рейтинг "Роснефти" с «BBB» до «BBB-». Вероятно, на решение агентства повлияло то, что "Роснефть", не остановившись на покупке ТНК-ВР, продолжила активные приобретения, которые, разумеется, сказались на долговой нагрузке компании.

Вместе с тем, эксперты агентства отмечают позитивное влияние приобретения ТНК-ВР на операционный профиль компании, подтверждая таким образом существование значительного синергетического потенциала, которым старается воспользоваться "Роснефть", а также предсказуемость и стабильность денежных потоков компании. На курсе акций "Роснефти" действие агентства сказаться не должно, хотя, разумеется, снижение рейтинга не является самым подходящим фоном накануне увеличения объемов заимствований на открытом рынке - "Роснефть" в пятницу приняла решение о размещении 14-ти выпусков облигаций на общую сумму 300 млрд руб. Мы не ожидаем дальнейшего снижения рейтинга компании, прогноз по которому был изменен на «стабильный».

Отметим и положительную новость, которая также имела место в пятницу. "Роснефть" подписала с китайской CNPC меморандум о сотрудничестве в освоении Восточной Сибири. Стороны создадут СП для разведки и добычи углеводородов, направленной, очевидно, на обеспечение экспортных поставок в Поднебесную. Таким образом, "Роснефть" делит с китайской стороной финансовую нагрузку и операционные риски, что является общей практикой для крупных нефтегазовых проектов. Китайское направление является ключевым в международной экспансии "Роснефти", и перспективность его мы оцениваем очень высоко.