Рублевый индикатор широкого рынка ММВБ по итогам торгов пятницы снизился на 0,7% до 1476,73 пт., долларовый индекс РТС в рамках дневной сессии упал на 1,07% до отметки 1462,92 пт., а индекс РТС-2 уменьшил свою капитализацию на 0,2% до 1254,08 пт.

Прошедшая неделя была для инвесторов достаточно интересной: мы увидели сильное направленное движение, а объемы биржевых торгов по акциям после летнего затишья продолжают постепенно увеличиваться. В выходные стало известно, что из гонки за пост председателя ФРС выбывает Л. Саммерс, известный своим критическим отношением к программе количественного смягчения. Собственно, рост на РФР начался с гэпа понедельника, после чего котировки российских акций, в целом, находились в восходящем тренде. Ключевым событием недели стало очередное двухдневное заседание комитета по открытым рынкам ФРС США. Напомню, многие игроки склонялись к тому, что в сентябре может начаться постепенное сокращение программы количественного смягчения, способное вызвать давление на сырьевые рынки через рост американского доллара. Однако, реальность оказалась сложнее. В своем выступлении Б. Бернанке посетовал на слабое, на текущий момент, состояние экономики Штатов и сказал, что пока QE сокращаться не будет - это привело к масштабному росту рискованных активов.

Заседание ФРС также привело к укреплению российского рубля, который смог вернуться к ценам начала лета. Однако, такое существенное движение на валютном рынке, скорее всего, сменится технической коррекцией. Ситуация в российской экономике складывается не лучшим образом, а дорогой рубль негативно сказывается на экспортной выручке российских компаний. Думаю, что сейчас неплохой момент для покупки американской валюты.

Если рассмотреть дневной график торгов USD/RUR на споте, то видно, что в начале месяца долгоиграющий тренд по ослаблению российской валюты был сломлен, и сейчас цены пришли к локальной поддержке в районе 31,5. Вероятно, в среднесрочной перспективе именно этот уровень может послужить неплохой поддержкой для тех, кто хочет увеличить долю доллара в своих накоплениях.

Если говорить про корпоративные идеи, то, видимо, скоро можно будет попробовать зашортить обыкновенные бумаги "Ростелекома" (АО -3,24%), которые в четверг-пятницу показали существенно снижение - в частности, из-за появления сообщений о начале привлечения 20 млрд рублей в виде кредитной линии. Понятно, что большая часть этих средств пойдет на рефинансирование текущих обязательств головной компании и дочерних структур, но, все же, часть денег пойдет на прочие расходы, что неминуемо увеличит долговую нагрузку "Ростелекома".

В пятницу достаточно интересно было понаблюдать за бумагами "Магнита" (-1,82%), которые в течение дня торговались буквально в шаге от своих исторических максимальных значений. Однако ближе к концу торговой сессии продажи усилились, и котировки компании ушли в отрицательную зону. На уровне 8250 рублей за шт. постепенно формируется существенный уровень сопротивления, который можно использовать для коротких продаж.

В пятницу мы увидели коррекцию на отечественном фондовом рынке, что, в целом, логично: инвесторы фиксировали длинные позиции, которые принесли солидную прибыль после заседания ФРС и одновременно выходили из "риска" перед выходными. На следующей неделе покупателям стоит обратить внимание на индекс деловой активности в промышленности Китая по версии HSBC (будет опубликован утром в понедельник), а также на окончательные данные ВВП США, которые еще могут преподнести сюрпризы. В целом, я сейчас смотрю на рынок негативно, в основном, из-за текущего решения ФРС. Пузырь на рынке акций продолжает надуваться, что создает существенные риски для других финансовых рынков.