МОСКВА, 22 дек — ПРАЙМ. Уходящий год стал для российского рынка акционерного капитала одним из самых успешных за последние десять лет. Число первичных размещений (IPO) выросло, а общий объем рынка в 2021 году увеличился более чем на 20% и достиг 8,7 миллиарда долларов, рассказали опрошенные РИА Новости инвестиционные банкиры.

Флаг на здании Центрального банка РФ

Центробанк поддержал IPO российских компаний

На Московской бирже состоялось шесть IPO, причем в некоторых случаях акции размещались одновременно в России и на зарубежных площадках. Так инвесторам стали доступны акции сети магазинов фиксированных цен Fix Price, лесопромышленного холдинга Segezha Group, "Европейского медицинского центра" (ЕМС), "Ренессанс Страхования", поставщика комплексных технологических решений и услуг Softline и интернет-агрегатора объявлений рынка недвижимости "Циан". Кроме того, в 2021 году конкурент Мосбиржи — "СПБ Биржа" — провел IPO на собственной площадке.

По оценкам экспертов, совокупный объем семи IPO составил около 3,9 миллиарда долларов, плюс еще 4,8 миллиарда долларов компании и акционеры привлекли за год на вторичных размещениях (SPO). В 2020 году перевес был в пользу SPO более значительный: тогда они принесли 5,2 миллиарда долларов против 1,9 миллиарда в совокупности от трех IPO.

КАК ПО УЧЕБНИКУ

Необходимость расширения пула российских акций, доступных для инвесторов, назрела уже давно: первая глава любого учебника по инвестированию говорит о том, что наиболее правильный подход к инвестициям – это составление портфеля акций из разных секторов и компаний.

Машина службы каршеринга "Делимобиль"

"Делимобиль" перенес IPO на 2022 год

"За 2017-2019 годы мы видели покидание рынка большим количеством качественных российских эмитентов, и так сложилось, что в какой-то момент локальный фондовый рынок перестал предоставлять возможности для маневра и диверсификации", — напомнил старший вице-президент, руководитель SberCIB Андрей Шеметов. А сейчас, по его словам, компании разных секторов готовы использовать акционерное финансирование для взрывного роста.

"Хороший и растущий фондовый рынок позволил этим факторам сойтись. Мы рассчитываем, что при отсутствии "черных лебедей" на рынке, глубина российского рынка акций должна увеличиться в два раза за следующие два-три года", — заявил он.

Рост первичных предложений акций – это мировой тренд, заметила глава департамента рынков акционерного и заемного капитала Sova Capital Алина Сычева. Инвесторы с интересом смотрят на новые акции, учитывая низкую доходность инструментов с фиксированной доходностью. Этому способствует и сохраняющаяся мягкость монетарной политикой развитых стран, которая приводит к избытку ликвидности на рынках.

Отдельными факторами роста на российском рынке первичных размещений, по ее мнению, является появление новых индустрий, и существенная активизация розничных инвесторов.

Для рынка акционерного капитала 2021 год стал одним из самых успешных за последние десять лет — состоялось более 20 размещений, сказал руководитель управления рынков акционерного капитала "ВТБ Капитала" Борис Квасов.

ПРОФИЛЬ ИНВЕСТОРА

За последние полтора года профиль инвестора в IPO существенно изменился, а локальный институциональный спрос стал играть еще большую роль, говорят эксперты. В большинстве сделок именно на локальных инвесторов приходилась существенная часть спроса.

Валюты

Итоги года в экономике: проверенные рецепты и новые лекарства

Кроме того, в России появился новый сегмент спроса на сделках IPO – розничные инвесторы. "Благодаря стремительному росту доли населения, которые рассматривают вложения в фондовый рынок как инструмент диверсификации своих сбережений, розничные инвесторы становятся важным источником спроса практически на любом IPO. Это замечают и эмитенты, которые все больше внимания уделяют маркетингу среди розничных инвесторов", — сказал Квасов.

"Ни одна из последних сделок из России не обошлась без значительного спроса со стороны ритейла, который, по нашим оценкам, в среднем составляет от 5% до 15% книги заявок. О росте значения розничных инвесторов свидетельствует и изменившая структура синдиката банков на российских IPO — привлечение двух-трех исключительно ритейл-ориентированных банков стало абсолютной нормой", — отмечает Сычева.

При том, что каждый отдельно взятый розничный инвестор стал более избирательным к IPO, общее количество инвесторов в сделках увеличилось в абсолютном значении, продолжает Шеметов.

Вместе с тем эксперты признают, что международные инвесторы тоже проявляют большой интерес к российскому рынку, который показал одну из лучших динамик по доходности среди развивающихся рынков, однако, по-прежнему, остается недооцененным по сравнению с другими странами.

СДЕЛКИ ГОДА

Крупнейшей сделкой года на российском рынке стало первичное размещение акций Fix Price. С учетом исполнения опциона на переподписку, объем IPO в результате составил 1,77 миллиарда долларов. Размещение стало крупнейшим IPO в России после "Мегафона" в 2012 году, напомнил директор департамента анализа рынка акций "Атона" Виктор Дима.

ТЭЦ

Итоги года: электроэнергетика в эпицентре энергоперехода

Среди других сделок эксперты также выделяют размещение "СПБ Биржи". Объем размещения компании был увеличен со 150 миллионов до 175 миллионов долларов, спрос превысил предложение более чем в пять раз. Более половины спроса пришлось на розницу, а бумаги стабильно торгуются с премией порядка 20% к цене размещения, отметил руководитель управления по организации сделок на рынке капитала "Тинькофф Инвестиций" Антон Мальков.

Стоит отметить, что не все компании в 2021 году смогли завершить объявленные размещения. В их числе Nord Gold, GV Gold, Delimobil и Mercury Retail Holding.

"На мой взгляд, многие эмитенты чрезмерно подверглись хайпу, происходящему на мировых рынках IPO, и не совсем адекватно оценили свою готовность и настроения инвесторов", — считает Сычева.

"В целом сбор книги заявок IPO в течении недели может быть очень хрупким и может зависеть от какой-то ситуативной случайности, например, от неожиданного падения рынка на 1-2% в момент объявления сделки, новостного фона по определенной индустрии, заявлений политиков и другого. Поэтому мы считаем, что все эти компании еще смогут вернуться на рынок и провести, возможно, еще даже более успешные IPO. Российский рынок знает много таких примеров", — заключил Шеметов.