МОСКВА, 15 авг - Прайм. Инвестиционная компания "Уралсиб Кэпитал" повысила целевую цену на глобальные депозитарные расписки (GDR) ОАО "Фармстандарт" на 56%, до 14 с 9 долларов за бумагу, что предполагает потенциал снижения котировок в 3%, следует из обзора компании.

Рекомендация по GDR "Фармстандарта" скорректирована до "держать" с "продавать".

"Фармстандарт раскрыл детали покупки Bever Pharmaceutical. В частности, стало известно о потенциальном снижении расходов, а также о сроках возврата инвестиций. По заявлению менеджмента, консолидация Bever позволит сократить совокупные затраты на активные субстанции для производства "Афобазола" и "Арбидола" с 70 миллионов долларов до 10 миллионов долларов в год и повысить рентабельность бизнеса по производству брендированных безрецептурных препаратов до более чем 80% с текущих 40%", - говорится в обзоре "Уралсиб Кэпитал".

Фармстандарт договорился приобрести Bever Pharmaceutical, обладателя эксклюзивных прав на активные субстанции, используемые в производстве "Арбидола" и "Афобазола", за 590 миллионов долларов. Сделка будет оплачена денежными средствами (48 миллионов долларов) и акциями (542 миллиона долларов). С учетом фактической стоимости казначейских акций (475 миллионов долларов) цена покупки составит 523 миллионов долларов, что предполагает весьма привлекательный возврат на инвестиции (ROI) – около 11,5%. Таким образом, покупка Bever Pharmaceutical выглядит более чем обоснованной, считают аналитики компании "Уралсиб Кэпитал".