В  понедельник  российский  рынок  торговался вблизи нулевых значений, что, скорее,  неплохо  на фоне остальных развивающихся рынков. В число факторов, оказывающих   давление   на   индексы,   стоит   отнести  рост  доходностей долгосрочных   US   Treasures,  выросших  до  максимальных  значений  после опубликованных  в  пятницу  данных  по  занятости  в  США  за июнь, которые способствовали  росту  спекуляций  по  поводу  того,  что  ФРС может начать досрочное  сокращение объема выкупа облигаций с рынка. Это, в свою очередь, заставляет  инвесторов  переоценивать  риски,  что негативно сказывается на рисковых  активах.  Однако,  если говорить о российском рынке, то поддержку нам   оказывают   высокие   цены  на  нефть,  которые  торгуются  выше  106 долл./баррель  на  фоне  роста  геополитической  напряженности  на  Ближнем Востоке. 

Объемы торгов по-прежнему невысокие, что связано с сезоном летних отпусков.  Волатильность,  скорее  всего,  сохранится. На этой неделе будут опубликованы  протоколы  июньского  заседания  ФРС,  что  может дать больше информации  в отношении сворачивания программы количественного смягчения. В пятницу  пройдет заседание ЦБ РФ. Шансы на снижение ставки рефинансирования оцениваются  как  невысокие, но вместе с тем повышается вероятность, что ЦБ пойдет  на  смягчение денежно-кредитной политики уже этой осенью. Ожидаемый диапазон торгов на завтра - 1340-1350 пунктов по индексу ММВБ.