Сургутнефтегаз остается загадкой
Сургут опубликовал финансовые результаты за прошлый год по МСФО. Однако, она не преподнесла сюрпризов, денежная позиция по-прежнему в 30 млрд. долл., сама отчетность, как и ожидалось, близка к результатам по российским стандартам. Структура капитала осталась неясной. Однако, возможно мы скоро все узнаем. Повторимся.
С нашей точки зрения вероятность того, что Роснефть поглотит компанию высока. Вероятно, тогда мы и узнаем четкую структуру капитала. В любом случае сделка будет в интересах Роснефти, а миноритарии Сургута могут оказаться в положении акционеров ТНК-BP холдинга. По мультипликаторам, где учитывается кэш, компания очень дешевая. Однако, снова повторимся, прежде всего, стоит смотреть на компанию, как объект поглощения. При этом кэш вряд ли будет выведен перед сделкой, как традиционно заведено в таких случаях. Конечно, префы компании из года в год обеспечивают хорошую дивидендную доходность. Однако, учитывая риски поглощения компании, мы советуем держаться от бумаг компании в стороне, и по-прежнему ставим на Роснефть.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
https://1prime.ru/Stocks/20130501/763175431.html