Отскок вверх в четверг по индексу ММВБ к вечеру снова закончился падением к минимумам. А американский индекс Dow Jones закрыл день очередным падением. Мы продолжаем считать, что при падающих  с недавно поставленных исторических максимумов американцах у нашего рынка нет шансов на рост. А коррекция на западных площадках назрела давно. И есть реальный повод для этого - возможное сокращение темпов количественного смягчения в США.

Разумеется, в ближайшее время ФРС не снизит темпы QE. Однако ситуация в экономике США неплохая, уровень безработицы продолжает снижаться. Опубликованная в среду Бежевая Книга ФРС сообщает, что "экономика США расширяется умеренными темпами, отмечено усиление в строительстве жилья, коммерческой недвижимости, автомобильной промышленности, рынок труда незначительно улучшается в некоторых регионах".

Первая оценка роста ВВП США в 1-ом квартале будет опубликована 26 апреля и здесь ожидается на удивление сильный рост в 3%. Мы по-прежнему полагаем, что Федрезерв США на одном из ближайших заседаний пойдет на сокращение темпов количественного смягчения, что вызовет сокращение аппетитов к риску. Позитив от экономической ситуации уже в цене, а возможный негатив от сокращения QE3 - нет. Так что индекс ММВБ, видимо, будет дальше падать вслед за корректирующимся Западом, следующая цель - отметка 1240.