Если в понедельник индекс ММВБ показал процентный отскок, а во вторник закрылся в ноль, то в среду с утра индекс провалился обратно на процент, вплотную приблизившись к минимумам года. Рынок потащил вниз за собой Газпром, который наконец смог оторваться вниз от отметки 130, в моменте падает на 2.6% и торгуется на 126.75. Сбербанк же по-прежнему упирается и торгуется близко к максимумам последних трех недель, выше 102. Думается, впрочем, что нисходящая тенденция одолеет и самые крепкие бумаги.

Рано или поздно американский фондовый рынок, который только вчера обновил исторические максимумы, начнет падать, и тогда наш рынок обвалится. Американский рынок держится за счет денег, которые закачивает в экономику в рамках программы количественного смягчения Федрезерв США. Но только вчера в опубликованных протоколах последнего заседания ФРС можно было прочитать о намерениях сократить темпы QE3. В Европе же ситуация ухудшается давно, опубликованные вчера данные по промышленному производству Италии и Испании снова показали падение.

Мы продолжаем считать, что в ближайшие недели тенденция на сокращение аппетитов к риску на рынках будет преобладать, а лучшей стратегией по-прежнему является удерживание портфеля из коротких позиций. Первая цель по индексу ММВБ на ноябрьских минимумах, в районе 1375, хотя, видимо, затем будет и ниже.