Разгуляй: новые перспективы или старые проблемы?
Андрей Пальянов
Событие: Совет директоров ОАО "Группа "РАЗГУЛЯЙ" принял решение созывать внеочередное общего собрание акционеров 14 марта 2013 года. Главным вопросом в повестке значится - увеличение уставного капитала компании путем размещения дополнительных обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 3 рубля в количестве 565 354 561 штука. Об этом говорится в сообщении эмитента. Таким образом, "Разгуляй" может привлечь до 1,69 млрд рублей.
"Увеличение уставного капитала Группы, о котором мы заявляли ранее, станет очередным шагом к стабилизации финансового положения компании, - отметил Рустем Миргалимов, председатель совета директоров группы "Разгуляй". - Итоговый объем размещаемых акций будет определен только по итогам переговоров с потенциальными покупателями. Неразмещенные акции останутся объявленными, и мы сможем использовать их для последующих сделок по привлечению долгового и долевого финансирования".
Комментарий: Это уже вторая эмиссия. Предыдущая была выкуплена ВЭБом, в рамках реструктуризации кредитного портфеля «Разгуляя». Вероятно, эта эмиссия так же будет выкуплена ВЭБом. В этом случае его доля возрастет до 80%. Соответственно доля других акционеров будет существенно размыта. Цена эмиссии очень важна для оценки привлекательности инвестиций в данную компанию. Если эмиссия пройдет по номиналу, то компания сможет привлечь около 1,7 млрд. руб. Этой суммы недостаточно для того, чтобы решить долговую проблему компании. Чистый долг «Разгуляя» оценивается в 24,5 млрд. руб. Если эмиссия пройдет по текущей рыночной цене (15,5 руб.), то компания сумеет привлечь 8,7 млрд. руб., при этом соотношение чистый долг/EBITDA составит 3.3, что вполне приемлемо. Таким образом, объявление цены размещения будет ключевым фактом для принятия решения об инвестировании в акции данной компании.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
https://1prime.ru/Stocks/20130207/761022819.html