Слабые показатели индекса PMI за март во Франции и Германии оказали давление на евро. Тем временем, Кипр пытается найти новые пути решения своих проблем, поскольку ЕС едва ли изменит позицию.

Кипр отчаянно борется

Кипр отчаянно пытается найти новое решение своей новой проблемы, которое охватит план по получению помощи от России в обмен на природный газ и банковские активы, а также определенный вид облигационного или инвестиционного фонда, связанного с производством природного газа, и другие активы, которые позволят получить необходимые 5,8 млрд. евро для первоначального соглашения ЕС об оказании помощи. Очевидно, что Еврозона не изменит своей позиции, и Кипру придется придумать нечто изобретательное в пределах ЕС или выйти из его состава, если он сможет получить достаточную поддержку со стороны России. В любом случае, ситуация выглядит напряженной и переменчивой, а новости могут преподнести очередной сюрприз в любой момент.

Тем временем, во Франции …

Индекс деловой активности PMI в секторе услуг за март во Франции составил 41,9 против ожидаемого значения в 44,0 и февральского показателя в 43,7. Это чрезвычайно низкий результат, особенно учитывая длительный ряд показателей ниже отметки 50, который стартовал в начале прошлого года, поскольку каждое значение является сравнительным. Например, в 2008 году первый показатель ниже 50 появился в июле, и индекс быстро достиг дна в период между декабрем (40,6) и февралем (40,2). В этот раз, показатель 45,2 был зафиксирован в прошлом апреле, затем была летняя попытка укрепиться до 50 в июле, после которой индекс продолжает падение. Когда ситуация во Франции оказывается в центре внимания, становится страшно, не так ли?

Перед публикацией обзора вышел отчет по деловой активности PMI в секторе услуг в Германии, который продемонстрировал значение 51,6 против ожидаемых 55,0 и 54,7. Очевидно, индекс DAX влияет на ZEW, но не на состояние экономики в этом месяце. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности в Германии за март также оказался на отрицательной стороне и составил 48,9 против ожидаемых 50,5 и 50,3 в феврале.

Короткие новости

·         Уточненное значение торгового дефицита в Японии достигло наихудшей отметки в 1,086 трлн. иен, что по отношению к ВВП близко к значению американского дефицита.

·         Кипрские банки будут закрыты до следующего четверга (не забывайте, что эта информация может измениться в любой момент)

·         Индекс деловой активности HSBC в обрабатывающей промышленности в Китае продолжил укрепляться – до 51,7 против ожидаемого значения в 50,8 и 50,4 в феврале.

·         Новая Зеландия продемонстрировала сильные данные по ВВП в четвертом квартале (устаревшая новость, поскольку теперь там сильная засуха, но в любом случае…), что вызвало стремительный нисходящий разворот в паре AUD/NZD в ходе предыдущей сессии.

Недооцененное сообщение FOMC

Несмотря на то, что заявление FOMC о монетарной политике было нединамичным, по сравнению с предыдущим, мне показалось, что речь Бернанке на пресс-конференции была более честной и менее склонной к ослаблению, чем ее воспринял рынок - помните, это говорит Бернанке... Пресс-конференция позволяет предположить, что ФРС собирается отказаться от некоторых стимулирующих мер позднее в этом году. Возможно, уже этим летом, если мы увидим еще два сильных показателя по занятости, а уровень безработицы упадет ниже 7,5%. Больше комментариев о рисках, связанных с «непредвиденными последствиями» политики ФРС «в погоне за прибылью» - еще один аспект, который показался мне недооцененным.

Бернанке отчетливо дал понять, что объем покупок облигаций может быть снижен в ответ на еще более хорошие новости. Интересно отметить, что Хильзенрат из Wall Street Journal и еще один репортер спросили Бернанке о том, не собирается ли он пойти на еще один срок. Может ли тот факт, что они задали этот вопрос, быть результатом слухов, царящих вокруг этого вопроса, несмотря на то, что Бернанке категорически отказывается на него отвечать? И может ли нежелание Бернанке называть свой вклад особенно важным быть подтверждением того, что Бернанке готовится уйти в отставку в конце своего срока в следующем январе и что мы будем наблюдать за процессом назначения нового председателя ФРС в политических условиях, при которых деятельность ФРС станет еще более политизированной чем когда бы то ни было? Оставайтесь с нами…. Бернанке сказал, что беседовал с президентом – но не сказал о чем – поскольку в ближайшие месяцы ему придется предложить президенту кандидатов в свои преемники.

Что нас ждет

Новый председатель Банка Японии Курода проведет сегодня свою первую пресс-конференцию в 0900 по Гринвичу. Позже обратите внимание на отчет по розничным продажам в США, аукционы по размещению французских облигаций (в 0950 и 1050), число первичных заявок на пособие по безработице и розничные продажи в Канаде. Также в 1400 выходит индекс ФРБ Филадельфии, который в прошлом месяце преподнес неприятную неожиданность.