Пара евро-доллар в среду продолжила топтание над отметкой 1.37. Из данных можно отметить инфляцию во Франции за апрель, которая показала рост слабее чем ожидалось, с 0.6% г/г до 0.7% г/г против прогноза 0.9% г/г. Также промпроизводство Еврозоны за март вышло хоть и на прогнозном уровне +0.3% м/м, в размерности г/г упало сразу с 1.7% г/г до -0.1% г/г против прогноза 0.9% г/г.

Обе новости явно негативны для евро, но в этот раз реакции уже не было. Зато реакция может быть на завтрашние данных по первой оценке роста ВВП Еврозоны в 4-ом квартале и она вероятна в пользу евро. В Германии рост ожидается на уровне 0.7% кв/кв (эквивалентно 2.8% годовых, при том, что в США рост в 1 кв. составил по первой оценке лишь 0.1% кв/кв). Во Франции ожидается рост на 0.1% кв/кв, в Италии на уровне 0.2% кв/кв.

В целом по Еврозоне ожидается рост на уровне 0.4% кв/кв. Такого высокого роста Еврозона не видела с 1 кв. 2011 года, когда Еврозона показала рекорд на уровне 0.8% кв/кв. Получается, что несмотря нахождение курса евро на высоких уровнях уже весьма продолжительное время, экономика Еврозоны способна демонстрировать неплохой экономический рост.

Впрочем, если посмотреть на динамику курса евро в 2011 году, то видно, что максимум по паре на уровне 1.49 с небольшим пара показала в мае 2011 года, то есть во 2 кв. 2011 года, но уже во 2 кв. 2011 года рост был 0.0% кв/кв, в 3 кв. также 0.0% кв/кв, в 4 кв. уже -0.2% кв/кв и дальше пошла рецессия. Летом-осенью 2011 года уже начался полномасштабный долговой кризис, который затронул в первую очередь Испанию и Францию.

Мораль из этого такова, что по опыту 2011 года евро-доллар может расти до тех пор, пока не появляются уже явные признаки приближения рецессии. И кто знает, при каком курсе евро экономика Еврозоны начнет давать сбой в этот раз. Очевидно, что предел такого роста евро по принципу “пока жареный петух не клюнет”, далеко не исчерпан. Коррекция – прошла, можно начинать песню евробыков по новой.