В среду российский рынок ОФЗ вопреки нестабильной ситуации на валютном рынке и роста межбанковских ставок (ввиду налогового периода) закрылся снижением доходности на коротком участке кривой. Вчера Минфин РФ погасил выпуск ОФЗ 25068. Мы полагаем, инвесторы реинвестировали часть денежных средств, тем самым, вызвав спрос на бумаги с дюрацией до 3-х лет. Суверенные еврооблигации в течение дня торговались без определенного тренда, лишь к концу торговой сессии, в отсутствии поводов укрепления рубля против доллара и ожидании публикации протокола с последнего заседания ФРС США, закрылись снижением цен на 30-40 б.п.

Внешних и внутренних факторов для роста цен на российском рынке облигаций, мы не наблюдаем. Сегодня ночью, ФРС опубликовал протокол заседания, согласно которому, регулятор показал склонность к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики, что спровоцировало снижение цен казначейских облигаций. Кроме того, воздействие на внутридневную волатильность российских суверенных евробондов (не в сторону роста цен) окажут сырьевой и денежный рынки: октябрьский фьючерс на Brent снизился до 101,99 (-0,3%; с утра) долл./барр., рубль в паре USD/RUB теряет свои позиции до 36,36 руб. (+0,18%; с утра). В связи с этим, дальнейшая динамика еврооблигаций, возможно, будет зависеть от открытия американского фондового рынка.

На локальном рынке внутреннего долга общий ценовой тренд также маловероятен. С одной стороны, мы наблюдаем приток ликвидности в банковском секторе от операций недельного РЕПО: денежных средств на корсчетах с утра составило 1122,4 млрд. руб. (+47,8 млрд. руб.), с другой - высокие межбанковские ставки (MosPrime o/n 8,45%), с продолжающим налоговым периодом.