С наступлением новой недели негативный тренд в рублевых выпусках сохранился, чему также способствовало дальнейшее ослабление рубля. На вторичном рынке корпоративных бумаг сделок вновь было мало, а основной новостью стало размещение нового выпуска Юникредит Банка (ВВВ-/-/ВВВ) на 10 млрд руб. с годовой офертой, которое начнется уже сегодня (подробно см. раздел «Новости эмитентов»). Вчера источник в Минфине сообщил, что поступления в НПФ в следующем году составят 900 млрд руб., из которых 700 млрд руб. могут быть инвестированы в корпоративные выпуски. НПФ будут вкладывать в длинные, десяти- и пятнадцатилетние, бумаги.

На наш взгляд, в данном случае речь идет об инфраструктурных облигациях. Если это так и средства не будут вкладываться в обычные выпуски, то поддержка корпоративному сектору будет весьма умеренной, несмотря на солидную сумму средств. В ОФЗ вчера преимущественно шли продажи, наиболее ликвидные бумаги подешевели в среднем на 30-40 б.п.

Сегодня Минфин объявит о том, состоится ли в среду аукцион по доразмещению ОФЗ или нет. В этом году финансовое ведомство чаще всего доразмещало выпуски с дюрацией пять-девять лет и всегда с доходностью ниже 9%. В момент сильных распродаж аукционов не было. Сейчас вышеуказанные выпуски торгуются с доходностью выше 9%, что снижает шансы на проведение аукциона завтра.