Рубль на неделе продолжит двигаться в русле спекуляций вокруг санкций. Инвесторы будут пытаться оценить возможные последствия введения нового раунда жестких санкций со стороны ЕС и США. Первое, что сейчас волнует рынок - это насколько увеличится спрос на валюту в свете ограниченного доступа к западным рынкам капитала российских госбанков. На фоне неопределенности найдется пул инвесторов, который продолжит продавать рублевые активы и толкать доллар и евро выше. До границы интервенций ЦБ есть еще запас свободного хода для бивалютной корзины 2%-3% - их и попытаются отыграть спекулянты. На неделе не исключен штурм отметки 36 рублей за доллар. Внешние события макроэкономического характера не будут сильно влиять на рынок, тем более что календарь событий легкий. Нефть пока видится относительно стабильной недалеко от 105 долл.

Денежный рынок

Ситуация на денежном рынке стабилизируется, напряжение спадает. В отчет ЦБ по денежному рынку отметим статистку по снижению коэффициента утилизации, что говорит о более здоровой ситуации в среднесрочном плане. Все большую популярность набирают аукционы под залог нерыночных активов. Спрос на свопы ЦБ упал до нуля. В начале августа мы ждем продолжение снижения напряжения несмотря на напряженный внешний фон. Ставки овернайт могут еще снизиться.

Рынок сырья

На рынке нефти цены немного снизились и держатся около 105 долл. за баррель Brent. Идут спекуляции относительно того, что предложение на рынке сырья сейчас может сезонно перевесить спрос, а значит спекулянты играют на понижение. Впрочем пока котировки держатся выше 100 долл. за баррель Brent движение можно считать шумом и не обращать особого внимания.