Рубль по итогам торгов четверга несколько отступил, завершив торги в районе отметки 34 в паре с долларом. Торги сложились достаточно волатильными, участники рынка живо реагировали на внешние события. Основными маркетмейкерами дня стали крупнейшая португальская финансовая группа Banco Espirito Santo, FOMC и отчасти Греция. Финансовые проблемы португальской группы о которых стало известно (к слову не вдруг) веером прокатились по европейским площадкам, вызвав снижение стоимости всех активов, доллар ощутимо вырос, рисковые активы потеряли в цене. Одновременно с этим Греция неудачно разместила госбумаги, после чего вновь на рынках всплыла пресловутая аббревиатура PIIGS. Доллар добавил еще и на том, что в «минутках» FOMC спустя день рынок нашел сигналы на более жесткое поведение ФРС по программам стимулирования. В итоге поводов для фиксации прибыли нашлось более чем достаточно. Для рубля дополнительным негативом стало снижение нефти и геополитический фактор. Сегодня в первые часы торгов - боковик, ожидаем сохранения рубля в диапазоне 33.6-34.2.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки краткосрочного кредитования подрастают на фоне ограниченной ликвидности по системе. Несмотря на то, что днем ранее регулятором впервые был использован режим «тонкой настройки» где банки разместили в ЦБ 170 млрд. руб., ситуация с хроническим дефицитом ликвидности сохраняется. В качестве причин можно отметить следующие факторы: ограничение предложения от ЦБ на фоне борьбы с инфляционным делением и недостаточностью залогов; исполнение бюджета с профицитом (исполнительные органы власти не спешат с кассовыми расходами). Сегодня ставки продолжат умеренный рост. На следующей неделе стартует налоговый период с 15/07.

РЫНОК СЫРЬЯ

Нефть накануне частично восстановила позиции, на фоне обострения геополитики на Ближнем Востоке и положительных данных из КНР. Сегодня давление на цены возобновилось. Brent продолжит торговаться в диапазоне $107-109, WTI $100-103.

РЫНОК АКЦИЙ

После вчерашней драмы на рынке, когда индекс ММВБ не имел шансов поднять голову, сегодняшнее затишье выглядит вполне комфортным. И хотя по итогам четверга снижение по индексам составило лишь 1.2-1.4%, настроения на рынке в очередной раз показали всю уязвимость и отсутствие локальных идей. Безусловно, достаточно интересной предстоит история с Мечелом, но здесь стоит запастись выдержкой и хладнокровием. По данным EPFR отток из фондов акций РФ за неделю 02-09 июля составил $52 млн. и сохраняется третью неделю подряд. Сегодня ожидаем консолидацию на текущих уровнях, статистики не много, нефть снова снижается, фактор конца недели и нестабильная обстановка связанная с Украиной играют против покупок.