Рубль продолжает слабеть. Сегодня котировки перевалили за отметку 34.5 в паре с usd. Преимущественно негативный фон на внешних площадках и усиление давления на РФ со стороны Запада в украинском вопросе, вновь обострили неприятие риска и ослабили интерес к рублевым активам. Свой негатив внесла накануне и статистика по инфляции в РФ, которую не удается обуздать. Такой фактор поддержки как высокая нефть, также в последние дни не оказывает помощи национальной валюте. Для рынков в ближайшие дни геополитика вновь станет единственной отправной точкой для определения движения. Рубль видится на уровнях 34.6-35.2 в паре с usd, 46.8-47.5 c eur, однако улучшение, равно как ухудшение ситуации связанной с Украиной могут сформировать более сильное движение.

Денежный рынок

Спрос на рублевую ликвидность не высокий, одновременно с этим совокупный объем ликвидности по системе снизился до отметок ~880 млрд. руб., что близко к минимумам без малого за месяц, ставки продолжили движение вниз, индикатив Mosprime overnight составил 7.33%, снизившись еще на 38п. Вышедшие накануне данные по инфляции зафиксировали ИПЦ на уровне 7,8% в годовом выражении, что безусловно далеко от целей регулятора и не позволит ему перейти к облегчению ДКП в ближайшие 1-2 заседания. Краткосрочные ставки ожидаем на уровне 7.5-8.0%.

Рынок сырья

Нефть продолжает искать точку опоры после заменой коррекции. Переживания относительно будущих поставок все еще сохраняются, однако и Ираку и Ливии за последнюю неделю удалось заметно улучшить новостной фон вокруг себя (собственных поставок). Сегодня контракты снижаются, текущие котировки Brent $110,4/bbl, WTI $103,7/bbl. В ближайшее время ожидаем стабилизации ситуации, Brent на уровне $109-112/bbl по Brent, WTI $ 102-105/bbl.

Рынок акций

Окончание торгового пятницы привнесло неприятный сюрприз игрокам, когда за последний час торгов индекс ММВБ потерял более 1,3%. На наш взгляд больший вклад в фиксацию прибыли, а как результат дня потерю индексом 1,65% стали спекуляции на тему обострения ситуации вокруг Украины. В то же время рубль не показал схожей динамики на валютном рынке, что делает предположение достаточно оспоримым. И, тем не менее, идей и факторов поддержки на рынке сейчас не много (исключением локально могут стать дивидендные отсечки по ряду бумаг), а настроения определяет именно тот эмоциональный фон, который подписывается событиями на Украине. Запад в очередной раз готов ввести новые санкции. Сегодня умеренное снижение, на неделе волатильность останется повышенной, индекс будет торговаться в диапазоне 1460-1520п.