На глобальных рынках акций вновь доминируют позитивные настроения, вызванные позитивными данными по деловой активности в США (ISM), КНР и Европе, а также специфическими корпоративными историями и приближением сезона отчетности в США, что подтолкнуло акции smallcap's и способствовало росту технологического сектора. Все это позволило американскому рынку акций обновить исторические максимумы: S&P500 в 23-й раз в этом году, а DJIA - в 12-й раз. Nasdaq Composite сейчас находится в 11 процентах от исторического максимума марта 2000г. и ускоряет свой рост.

Европейские площадки и развивающиеся рынки в целом также продемонстрировали заметный рост. Осторожное повышение демонстрируют коммодитиз, во главе с нефтью Brent, нащупавшей поддержку в районе 112 долл./барр.

Возобновление боевых действий на Украине, слабеющий рубль (на фоне завершения налогового периода) выступают основными сдерживающими российский рынок акций факторами. Однако общие глобальные тенденции все же оказали рынку поддержку накануне и позволили минимизировать результат по итогам дня. США и ЕС пока воздержались от введения очередного пакета санкций в отношении России, которые, как ожидается, могут затронуть ключевые отрасли. В этой связи мы считаем, что внутренние игроки могут поддаться общемировой тенденции и нарастить позиции в бумагах.

На наш взгляд, консолидация последних дней позволила индексу ММВБ снять перегретость, и в ближайшие сессии он может попытаться выйти к максимумам с начала года. Тем более что конъюнктура на глобальных рынках этому благоволит (нефть серьезно не падает, S&P500 развернулся вверх и стремится к 2000), а сантимент в отношении EM уже не столь негативный, как в прошлые месяцы. На наш взгляд, целевым диапазоном движения индекса ММВБ на текущей неделе может стать 1520-1540 пунктов. Но на рост выше этих отметок пока всерьез рассчитывать не приходится, учитывая риски по Украине, слабость экономики РФ и отсутствие объемного притока капитала на внутренний рынок.