Рубль накануне заметно прибавил на фоне сообщений о готовности одностороннего прекращения огня нацгвардией Украины на востоке страны, а также роста цен на нефть. Несмотря на то, что реально изменений не произошло, и боевые действия продолжаются, участники рынка скорее эмоционально отреагировали на данное сообщение. Большую поддержку на наш взгляд рублю оказал всплеск цен на нефть и как результат рост активности на фондовом рынке, в купе с дефицитом ликвидности в налоговый период. Помимо этого, настроения на глобальных рынках поддерживается решениями ведущих регуляторов, которые готовы продолжить стимулирующие программы дольше ожидаемого. Сегодня позитив для рубля сохраняется, фон прежний, в то же время потенциал укрепления ограничен (34.2 по usd, 46.4 по eur).

Денежный рынок

Ставки overnight незначительно снизились, и составляют 8.25- 8.5%, через свопы в районе офера ЦБ, спрос на рубли в период налоговых выплат сохраняется. Отдельные участники продолжают своповать с ЦБ, при этом объем  закономерно существенно снизился,  следующий крупный платеж состоится завтра - НДС и потребует порядка 150 млрд. руб. До конца месяца напряжение сохранится.

Рынок сырья 

Нефть усилила рост на фоне обращения правительственных сил Ирака с США с просьбой провести авиаудар по боевикам. Сам факт сражения боевиков за крупнейший НПЗ Ирака не может не заставлять усомниться в том, что объемы поставок находятся под угрозой. Саудовская Аравия же не в состоянии полностью компенсировать потери Ирака и имеет в запасе порядка 2 mn/bbl. Свою лепту в рост цен внес и отчет о снижении запасов в США, кроме того, более отдаленная перспектива повышения ставок от ФРС сохраняет привлекательность commodities активов. Сегодня контракты сохраняют рост, прибавляя 0.3-0.5%: Brent в районе $114.7, WTI $106.6. Пока картина существенно не изменится, геополитика продолжит перевешивать фундаментальные факторы и поддерживать цены.