Вчера Банк России внес изменения в курсовую политику, в результате чего рубль потерял 26 копеек к доллару, что также негативно отразилось на котировках рублевых госбумаг - кривая ОФЗ поднялась на 4-6 б.п. Вместе с тем активность торгов ОФЗ была крайне низкой. Кривая IRS также продемонстрировала параллельный сдвиг вверх еще на 6 б.п. при сохранении неизменной инверсии.

Минфин сегодня проведет аукцион по размещению 5-летних ОФЗ 26216 на 10 млрд. руб. Наклон кривой на участке 5-10 лет по-прежнему остается незначительным (порядка 20-25 б.п.), в результате чего не исключаем увидеть перемещение спроса на менее рискованный средний участок кривой.

Объем предложения также остается весьма комфортным, в результате чего ожидаем размещения более половины заявленного объема. Вместе с тем явного позитива на рынке для рублевых активов сейчас нет, в результате чего мы ожидаем нейтрального открытия рынка.

Ожидаем нейтральной динамики рублевых бондов сегодня при переходе рынка к консолидации на достигнутых уровнях.