Изменение котировок ОФЗ вчера было незначительным - инвесторы решили переоценить сложившуюся ситуацию на рынке. Наклон кривой госбумаг увеличился на 1-2 б.п. между 10 и 5 годами, однако кардинальных изменений не произошло - спрэд между данными участками по-прежнему находится на минимумах (порядка 14-15 б.п.). 

Пользуясь высоким спросом на длинные ОФЗ Минфин принял решение увеличить номинальный объем эмиссии ОФЗ 26212 на 100 млрд. руб. - 250 млрд. руб. Не исключаем, что данный выпуск будет предложен на аукционе в эту среду. 

Изменения на рынке свопов также были незначительны - кривая IRS снизилась на 1-2 б.п., CCS 1-3 Y - на 4-5 б.п. (4-5 Y - остались без изменения). Продолжаем ожидать снижения инверсии кривых. На этой неделе ждем консолидацию на рынке. Не исключаем коррекцию в длинных ОФЗ накануне длинных выходных. В понедельник важным событием станет заседание ЦБ РФ - на фоне высокой инфляции не ждем снижения ставок и изменения риторики регулятора, что также может негативно сказаться на долгосрочных ОФЗ, которые на текущий момент выглядят крайне дорого.

На этой неделе ждем консолидацию на рынке. Не исключаем коррекцию в длинных ОФЗ накануне длинных выходных.