Прошлая неделя была на редкость богата событиями, отчетливо отразившимися в рыночной динамике. В ожидании референдума в Крыму продавцы «уронили» рынок акций до многолетних минимумов, заложив в цены весь уже существовавший и весь еще только ожидавшийся негатив.

При этом динамика падения рынка акций вполне укладывалась в привычные шаблоны ранее наблюдавшихся в истории рынка обвалов, что позволило еще в прошлую пятницу предположить, что локальное «дно» пройдено, а в понедельник нас ждет начало повышательной коррекции. Начало текущей недели подтвердило наши предположения.

Далее было бы вполне логичным увидеть некую повышательную коррекцию с целью порядка 1150-1200 пунктов индекса РТС на фоне локального укрепления рубля относительно бивалютной корзины и снижения волатильности рынка акций. Предположительно, на отскок из «ямы» рынку понадобится 1-2 недели, после чего встанет вопрос о направлении дальнейшего движения рынка на ближайшие месяцы.

Сейчас довольно сложно предсказать, как этот вопрос решится, однако возврат на недавние минимумы индексов РТС и ММВБ будет трактоваться однозначно резко негативно: если случившееся падение не было «подготовкой» к затяжному сильному падению, то локальные минимумы прошлой пятницы не должны быть переписаны ни в коем случае.

Если же повышательная коррекция после референдума в Крыму окажется всего лишь передышкой по пути рынка на новые минимумы, тогда вполне можно предполагать даже возврат индексов на минимумы 2008 года еще до осени текущего года.